Au milieu d'une vague de "hausse", Goldman Sachs seul "crie" que le lithium carbonaté a atteint son sommet

Une, que s’est-il passé ? — Au milieu d’une foule bruyante, Goldman Sachs « crie » que le pic du carbonate de lithium a été atteint

1. La répétition de l’histoire : la « anticipation » de Goldman Sachs ?

Wall Street n’est pas étrangère aux prévisions de Goldman Sachs sur le marché du lithium. Au deuxième trimestre 2022, lorsque le prix du carbonate de lithium en Chine tournait encore autour de 500 000 yuans/tonne et flirtait avec 600 000 yuans, Goldman Sachs a publié le célèbre « The End of the Beginning » (La fin du début), affirmant que l’offre dépasserait rapidement la demande, et que le centre des prix tomberait en dessous de 100 000 yuans.

Bien que, par la suite, il ait été prouvé que Goldman Sachs était trop en avance sur le calendrier — le sommet des prix du lithium n’a été atteint qu’à la fin de 2022, et la chute en dessous de 100 000 yuans a été plus tortueuse que prévu — leur jugement sur la « grande direction » a précisément anticipé le cycle brutal de déstockage des deux années suivantes.

Le 30 avril 2026, Goldman Sachs a de nouveau brandi le drapeau de la « vente à découvert », avec une attitude encore plus claire qu’il y a 4 ans : le prix du carbonate de lithium atteindrait son sommet au premier semestre 2026 à 164 000 RMB/tonne, puis retomberait entre 10 100 et 16 000 dollars américains/tonne durant la période 2H26E-2028E.

Selon wind, au 8 mai, le prix spot du carbonate de lithium a déjà dépassé 194 000 RMB/tonne.

2. La logique centrale de la prévision baissière de Goldman Sachs en 2026 :

La logique principale de Goldman Sachs repose sur « la visibilité de la réponse à l’offre ». Goldman Sachs pense que la majorité de l’augmentation de l’offre en 2026-2027 proviendra de projets non réalisés lors du dernier supercycle. Après avoir connu un ralentissement des dépenses en capital en 2024-2025, ces projets entreront en phase de production concentrée en 2026.

Goldman Sachs estime que, bien que le marché mondial du carbonate de lithium reste en équilibre serré au premier semestre 2026, ce n’est que la « dernière folie ». À partir du second semestre 2026, le marché sera confronté à une surabondance grave de 20 % à 22 %. À moins qu’une croissance « miraculeuse » de la demande en ESS et en véhicules électriques étrangers ne se produise, le surplus sera inévitable.

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