L'objectif du S&P 500 porté à 8 250 alors que la montée s'intensifie

Ed Yardeni a encore déplacé les poteaux de but. Encore une fois. Le stratège vétéran de Wall Street a relevé son objectif pour le S&P 500 à la fin de 2026 à 8 250, contre déjà optimiste 7 700, ce qui équivaut à un soutien sans réserve à la montée en flèche des actions qui refuse de s’arrêter.

L’indice atteint actuellement des sommets historiques, et ceux qui sont payés pour prévoir sa direction peinent à suivre la réalité.

Les chiffres derrière le nouvel objectif

La nouvelle prévision de Yardeni, publiée le 10 mai, représente une augmentation d’environ 7 % par rapport à sa précédente projection. Le catalyseur n’est pas une révision des bénéfices révolutionnaire ou un pivot inattendu de la Fed. C’est plus simple et, franchement, plus puissant : la liquidité mondiale a atteint un pic à 190,8 trillions de dollars, et la volatilité dans presque toutes les classes d’actifs s’est effondrée.

Le VIX, qui mesure la volatilité attendue du S&P 500, a chuté en flèche. Il en va de même pour l’indice MOVE, qui mesure la volatilité obligataire, et le CVIX, pour la volatilité des devises. Lorsque les indicateurs de peur dans les actions, les obligations et le forex indiquent tous « rien à voir ici » en même temps, le capital a tendance à affluer vers le haut, directement dans les actions les plus liquides et visibles de la planète.

Yardeni n’est pas seul dans son optimisme. RBC Capital Markets a également relevé son objectif pour le S&P 500 à 12 mois à 7 900, contre 7 750, citant l’habitude persistante de l’indice d’atteindre des sommets records.

Pourquoi la montée en flèche a des jambes (et où se cache le risque)

L’histoire structurelle derrière le chiffre principal importe plus que le chiffre lui-même. Les flux d’investissement passifs, générés par des fonds indiciels et des ETF qui achètent des actions automatiquement, indépendamment de leur valorisation, se sont concentrés fortement sur environ sept noms. Les soi-disant Magnifiques 7, ces géants de la tech, sont devenus le centre gravitationnel de tout le marché boursier américain.

Cela crée une boucle auto-renforçante. Plus d’argent afflue dans les véhicules passifs. Ces véhicules achètent les plus grosses actions par capitalisation boursière. Ces actions montent, augmentant leur poids dans l’indice. Ce qui attire encore plus d’argent passif.

Aucun signal de recul immédiat n’a été signalé par les principaux stratèges couvrant l’indice.

Ce que cela signifie pour les investisseurs en crypto

Ni Yardeni ni RBC n’ont mentionné Bitcoin ou les actifs numériques dans leurs mises à jour stratégiques. Mais Bitcoin et les principales altcoins ont historiquement suivi la performance des indices fortement technologiques lors des périodes d’expansion de la liquidité.

Les 190,8 trillions de dollars de liquidité mondiale sont le chiffre que les investisseurs en crypto devraient surveiller de près. Ce chiffre représente la totalité de l’argent qui circule dans le système financier mondial à la recherche d’un refuge. Les actions en reçoivent la part du lion, mais l’excédent trouve son chemin vers les alternatives.

Le risque est qu’une poussée de volatilité sur les actions, déclenchée par un choc géopolitique, un changement de politique inattendu ou simplement l’épuisement de la dynamique d’achat passive, frappe le marché crypto plus durement et plus rapidement que les actions elles-mêmes. Les actifs numériques amplifient les mouvements dans les deux directions.

                    **Divulgation :** Cet article a été modifié par l’équipe éditoriale. Pour plus d’informations sur la façon dont nous créons et examinons le contenu, consultez notre Politique éditoriale.