Cocoa melonjak lebih dari 11% dalam satu sesi saat penutupan posisi pendek memenuhi risiko pasokan yang diperbarui dari Afrika Barat.

📌 ICE cocoa naik tajam pada 11 Mei, mendorong kontrak Juli 2026 ke sekitar $4,66K–$4,70K per ton. Ini adalah salah satu pergerakan harian paling mencolok sejak periode volatilitas ekstrem pada tahun 2024.
💡 Poin utama adalah bahwa rebound ini tidak didorong oleh lonjakan mendadak dalam permintaan cokelat, tetapi terutama oleh penutupan posisi pendek setelah penurunan harga yang dalam. Dengan dana yang memegang eksposur net-short besar, USD yang lebih lemah dan terobosan teknis cukup untuk memperkuat tekanan beli dengan cepat.
⚠️ Risiko pasokan masih memberikan dasar sentimen yang penting. Pantai Gading dan Ghana terus menghadapi ketidakpastian cuaca, curah hujan yang tidak merata, dan kekhawatiran bahwa produksi 2026/27 mungkin tidak memenuhi harapan sebelumnya. Pemangkasan perkiraan surplus global StoneX dari 267.000 ton menjadi 149.000 ton juga membuat pasar semakin sulit kembali ke posisi yang terlalu bearish.
🔎 Di sisi permintaan, pendapatan dari perusahaan cokelat utama masih menunjukkan bahwa permintaan konsumen belum runtuh, tetapi ini bukan pendorong utama dari pergerakan saat ini. Oleh karena itu, kakao harus dipandang lebih sebagai rebound teknikal yang didukung oleh risiko pasokan, daripada siklus bullish baru yang dikonfirmasi.
✅ Dalam jangka pendek, volatilitas mungkin tetap lebar. Jika penutupan posisi pendek memudar atau USD pulih, harga bisa menguji kembali area $4.200–$4.400 per ton; tetapi jika kondisi cuaca di Afrika Barat memburuk, kakao masih bisa melihat rebound tajam lebih lanjut karena pasar tetap sangat sensitif terhadap berita pasokan.
#Commodities