アメリカ4月ADP雇用統計は市場予想を大きく上回った：当月の民間部門の新規雇用者数は10.9万人で、3月の修正後の6.1万人をはるかに超え、市場の予想である9.9万人も上回り、2025年1月以来約15ヶ月ぶりの最大増加となった。

このデータは市場の利下げ期待を急速に反転させた。CME FedWatchツールによると、米連邦準備制度理事会（FRB）が6月に金利を据え置く確率は94.2%に急上昇し、利下げの確率はわずか5.8%となった。年内に金利を据え置く確率は70%以上に達している。金利スワップ市場の予想はさらに極端で、市場は利下げの時期を2028年初に延期し、一部の先物価格はトレーダーが2027年にFRBが先行して利上げを行う可能性に賭け始めていることを示している。10年物米国債の利回りは約5ベーシスポイント上昇した。資産のパフォーマンスを見ると、予想外のデータはドルの堅調な動きを強化し、一方で金と銀の価格は圧迫されて下落した。

総合的に見て、雇用の予想超過は米国経済の「ソフトランディング」期待を強化したが、同時に今年のFRBの利下げに対するハト派的な論理を弱めている。高インフレと地政学的紛争、関税政策の複雑な背景の中、市場はよりタカ派的なFRBの政策路線を迅速に消化している。#ADP就业超预期降息再推后