ハンセム、第一四半期の営業利益改善にもかかわらず売上高・純利益が同時に減少

韓森（한샘）今年第一季度の営業利益は増加したものの、売上高と純利益は同時に減少し、収益性の改善と事業の鈍化が共存する状況を示しています。

韓森が11日に発表した公告によると、連結決算を基準に、2026年第一四半期の営業利益は101億ウォンで、前年同期比56.4％増加しています。これに対し、売上高は3994億ウォンで、前年同期比9.9％減少しています；純利益は26億ウォンで、前年同期比72.6％減少しています。

今回の業績は、規模拡大よりも費用効率化を優先した結果と解釈されています。営業利益の増加は、販売管理費やコスト構造が以前より改善された可能性を示していますが、売上高の減少は家具やインテリア市場の需要回復が十分でないことも意味します。特に、この業界は住宅取引や引越し需要、消費者心理の変動に敏感な特性を持つため、売上高の減少は全体の市場の慎重な消費傾向と合わせて考慮する必要があります。

純利益の減少幅が営業利益の増加幅よりもはるかに大きい点も注目に値します。純利益は営業活動の成果だけでなく、利息費用、投資損益、法人税などの営業外要因も含むため、主業の収益性が向上しても、最終的な利益は他の変数によって大きく変動する可能性があります。これにより、韓森は第一四半期において主要事業の収益性を部分的に改善したものの、全体の業績基盤はまだ完全には回復していないことが明らかです。

この傾向は今後の不動産市場や消費回復のペースに応じて継続する可能性があります。業界では、コスト削減だけでは業績の持続的な改善は難しいと考えられており、今後の売上高の反発が業績の方向性を左右する核心的な変数となるでしょう。