データによると、4月の記録的な米国株の半導体株の大幅上昇局面では、個人投資家の多くは様子見を選択していた。現在、市場は上昇の勢いが持続しない可能性をますます懸念する中、彼らは逆に殺到し始めている。 ジョン・ワン・ジャパンのポジションデータによると、先週、個人投資家のテクノロジー株への買い意欲は過去1年で最高水準に達した。その中でも、人工知能ブームの恩恵を受けるストレージチップ企業が特に人気を集めており、ハードウェア株は歴史上2番目の資金流入を記録した。 過去6週間で、フィラデルフィア半導体指数は60％上昇し、ほぼすべての評価指標が過剰に高く見える。5月までこのセクターに飛び込んだ普通の個人投資家にとっては、市場の勢いが突然逆転した場合、大きな損失リスクに直面する可能性が高いことを意味している。 Roundhill Financial Inc.の最高経営責任者デイブ・マッツァは、「今回の決算シーズンは、AIインフラ投資の論理が依然として成立していることを証明した。半導体やストレージチップ企業は素晴らしい成果を出した。しかし、市場の将来予想はますます高まっている」と述べた。 「個人投資家の再参入自体は必ずしも弱気シグナルではないが、彼らはすでに驚異的な上昇を見せ、放物線的な上昇を始めている相場をさらに押し上げている。」 個人資金の復帰は、市場の感情が春先と比べて明らかに変化したことも意味している。当時、中東の紛争リスクによる懸念から、S&P 500指数は一時的に調整局面に近づき、多くの個人投資家は撤退して様子見を選んだ。 今や、米イラン交渉が継続して進展する中、個人投資家は半導体やハードウェア株に再び殺到しており、シェーディー、マイクロンテクノロジー、インテルなどの企業が含まれる。これらのセクターの急騰により、テクノロジー株を中心としたナスダック100指数は6週間で25％上昇した。 Strategas Securities LLCのテクノロジー・マクロ戦略責任者クリス・ヴェローネは、顧客向けレポートで「半導体セクターはすでにますます狂乱状態になりつつあり、場合によっては1999年に匹敵するほどの極端さに達している」と記した。 「放物線的な上昇はしばしば自らの生命力を持つことがあり、トレンドがいつ逆転するか正確に予測することはできないが、現在はポジションを厳重に監視し、リスク管理を徹底すべきだ。」 より広範なS&P 500指数では、200日移動平均線を上回る銘柄の割合は前週の58％から53％に低下しており、Strategasの調査チームはこれを「狭い融涨」（メルトアップ）が形成されつつある兆候と見ている。 一方、フィラデルフィア半導体指数の構成銘柄のうち、97％が長期移動平均線より上に位置している。 Newedge Wealthの最高投資責任者キャメロン・ドーソンは、「半導体セクターは間違いなく過剰買い状態に陥っている—これは2000年初頭以来、長期トレンドから最も極端に乖離した例だ」と述べた。 ドーソンは、投資家が最も重要と考える議論は次の2つだと指摘する：この上昇は長期的な構造変化を示すものなのか、それとも単なる歴史的に高い周期性を持つ業界の新たな上昇局面に過ぎないのか。 AIブームにより、多くの人は需要が長期的に堅調であるため、チップメーカーは永久的に高い評価を得るべきだと考えているが、ドーソンは依然としてこの業界は本質的に周期的であると考えている—ただし、今は史上最大かつ最長のスーパーサイクルの真っただ中にある。 「2023年以来、このスーパーサイクルは市場に大きく過小評価されてきた。期間中は非常に素晴らしかったが、最終的には需要の伸びも鈍化するだろう。問題は起こるかどうかではなく、いつ起こるかだ。」 現在、フィラデルフィア半導体指数は200日移動平均線より57％高い。Macro Risk Advisorsの最高技術戦略家ジョン・コロボスは、1990年以来、この状況は2回しか起きておらず、1995年と2000年だと述べた。 その2回の後、米国株は下落し、2000年のケースはインターネットバブル崩壊の前に起きた。コロボスは、「これにより投資家は二律背反に陥る」と指摘する。 一方では、リスク志向に駆動された上昇は予想より長く続くことが多く、「過剰買い」のために早期に手仕舞いすると大きな利益を逃す可能性がある。 しかし、もう一方では、モメンタムリーダーのセクターに過度に依存している投資家は、トレンドが本当に崩壊した場合、急速に制御を失うこともあり得る。 ただし、一部のウォール街関係者は、今の段階でチップ株のピークを予測するのは早すぎると考えている。 バークレイズ・キャピタルのグローバル株式戦略責任者アレクサンダー・アルトマンは、最近顧客からチップ株を売るべきかと頻繁に質問されていると述べ、現状の市場には十分な極端な熱狂の兆候は見られず、この動きはまだ終わっていない可能性が高いと指摘した。 彼は率直に、「今の段階でVanEck半導体指数ETF（SMH）の空売りをするのは、自分のキャリアを危険にさらすようなものだ」と語った。（出典：財聯社）
米国株式市場の半導体セクターの急騰にはリスクが潜む 個人投資家がこの瞬間大量に流入し、懸念を引き起こしている
データによると、4月の記録的な米国株の半導体株の大幅上昇局面では、個人投資家の多くは様子見を選択していた。現在、市場は上昇の勢いが持続しない可能性をますます懸念する中、彼らは逆に殺到し始めている。
ジョン・ワン・ジャパンのポジションデータによると、先週、個人投資家のテクノロジー株への買い意欲は過去1年で最高水準に達した。その中でも、人工知能ブームの恩恵を受けるストレージチップ企業が特に人気を集めており、ハードウェア株は歴史上2番目の資金流入を記録した。
過去6週間で、フィラデルフィア半導体指数は60％上昇し、ほぼすべての評価指標が過剰に高く見える。5月までこのセクターに飛び込んだ普通の個人投資家にとっては、市場の勢いが突然逆転した場合、大きな損失リスクに直面する可能性が高いことを意味している。
Roundhill Financial Inc.の最高経営責任者デイブ・マッツァは、「今回の決算シーズンは、AIインフラ投資の論理が依然として成立していることを証明した。半導体やストレージチップ企業は素晴らしい成果を出した。しかし、市場の将来予想はますます高まっている」と述べた。
「個人投資家の再参入自体は必ずしも弱気シグナルではないが、彼らはすでに驚異的な上昇を見せ、放物線的な上昇を始めている相場をさらに押し上げている。」
個人資金の復帰は、市場の感情が春先と比べて明らかに変化したことも意味している。当時、中東の紛争リスクによる懸念から、S&P 500指数は一時的に調整局面に近づき、多くの個人投資家は撤退して様子見を選んだ。
今や、米イラン交渉が継続して進展する中、個人投資家は半導体やハードウェア株に再び殺到しており、シェーディー、マイクロンテクノロジー、インテルなどの企業が含まれる。これらのセクターの急騰により、テクノロジー株を中心としたナスダック100指数は6週間で25％上昇した。
Strategas Securities LLCのテクノロジー・マクロ戦略責任者クリス・ヴェローネは、顧客向けレポートで「半導体セクターはすでにますます狂乱状態になりつつあり、場合によっては1999年に匹敵するほどの極端さに達している」と記した。
「放物線的な上昇はしばしば自らの生命力を持つことがあり、トレンドがいつ逆転するか正確に予測することはできないが、現在はポジションを厳重に監視し、リスク管理を徹底すべきだ。」
より広範なS&P 500指数では、200日移動平均線を上回る銘柄の割合は前週の58％から53％に低下しており、Strategasの調査チームはこれを「狭い融涨」（メルトアップ）が形成されつつある兆候と見ている。
一方、フィラデルフィア半導体指数の構成銘柄のうち、97％が長期移動平均線より上に位置している。
Newedge Wealthの最高投資責任者キャメロン・ドーソンは、「半導体セクターは間違いなく過剰買い状態に陥っている—これは2000年初頭以来、長期トレンドから最も極端に乖離した例だ」と述べた。
ドーソンは、投資家が最も重要と考える議論は次の2つだと指摘する：この上昇は長期的な構造変化を示すものなのか、それとも単なる歴史的に高い周期性を持つ業界の新たな上昇局面に過ぎないのか。
AIブームにより、多くの人は需要が長期的に堅調であるため、チップメーカーは永久的に高い評価を得るべきだと考えているが、ドーソンは依然としてこの業界は本質的に周期的であると考えている—ただし、今は史上最大かつ最長のスーパーサイクルの真っただ中にある。
「2023年以来、このスーパーサイクルは市場に大きく過小評価されてきた。期間中は非常に素晴らしかったが、最終的には需要の伸びも鈍化するだろう。問題は起こるかどうかではなく、いつ起こるかだ。」
現在、フィラデルフィア半導体指数は200日移動平均線より57％高い。Macro Risk Advisorsの最高技術戦略家ジョン・コロボスは、1990年以来、この状況は2回しか起きておらず、1995年と2000年だと述べた。
その2回の後、米国株は下落し、2000年のケースはインターネットバブル崩壊の前に起きた。コロボスは、「これにより投資家は二律背反に陥る」と指摘する。
一方では、リスク志向に駆動された上昇は予想より長く続くことが多く、「過剰買い」のために早期に手仕舞いすると大きな利益を逃す可能性がある。
しかし、もう一方では、モメンタムリーダーのセクターに過度に依存している投資家は、トレンドが本当に崩壊した場合、急速に制御を失うこともあり得る。
ただし、一部のウォール街関係者は、今の段階でチップ株のピークを予測するのは早すぎると考えている。
バークレイズ・キャピタルのグローバル株式戦略責任者アレクサンダー・アルトマンは、最近顧客からチップ株を売るべきかと頻繁に質問されていると述べ、現状の市場には十分な極端な熱狂の兆候は見られず、この動きはまだ終わっていない可能性が高いと指摘した。
彼は率直に、「今の段階でVanEck半導体指数ETF（SMH）の空売りをするのは、自分のキャリアを危険にさらすようなものだ」と語った。
（出典：財聯社）