Acabei de perceber algo interessante nos últimos registros da SEC. A Main Street Research vendeu toda a sua participação na MercadoLibre - estamos falando de cerca de 15.000 ações, aproximadamente US$ 37 milhões. Eles estavam mantendo essa posição desde meados de 2024, mas aparentemente decidiram sair completamente no quarto trimestre de 2025.

O que é notável é que isso não foi uma pequena redução - eles liquidaram todas as 15.000 ações de uma vez. A posição representava cerca de 2% do portfólio deles, então foi uma movimentação significativa. As principais participações agora são os suspeitos de sempre: Nvidia, Google, Microsoft, Apple. MELI simplesmente não entrou mais na lista.

O timing é interessante porque a MercadoLibre tem enfrentado dificuldades. Caiu cerca de 1,3% ao longo do ano, enquanto o mercado mais amplo subiu. Além disso, houve pressão de players maiores entrando na América Latina, e o braço de fintech Mercado Pago sofreu perdas devido a empréstimos inadimplentes. Se a Main Street Research acertou o timing ou saiu cedo demais, é difícil dizer, mas vender 15.000 ações sugere que eles não estavam confiantes na perspectiva de curto prazo. Pode valer a pena acompanhar como essa história do comércio eletrônico na América Latina se desenrola daqui para frente.