Acabei de ver a Anthropic atingir uma avaliação de 183 bilhões de dólares após a sua última rodada de financiamento, e imediatamente pensei numa história louca que tem circulado nos círculos de criptomoedas. Há um empreendedor pós-90s que quase realizou um dos maiores investimentos em IA de todos os tempos. Quase.

Em 2021, quando a IA nem sequer estava no radar da maioria das pessoas, esse magnata das criptomoedas fez um movimento audacioso. Através do seu fundo de investimento, liderou um investimento de 500 milhões de dólares na Série B na Anthropic, garantindo aproximadamente 8% de participação acionária. Na altura, parecia puro génio—apostar no futuro antes que qualquer outro percebesse. A lógica também era sólida: o fundo posicionou-se como um crente no altruísmo eficaz, e a abordagem de segurança em primeiro lugar da Anthropic para a pesquisa em IA alinhava-se perfeitamente com essa filosofia. Os primeiros apoiantes incluíam nomes sérios como Jaan Tallinn, cofundador do Skype. Em teoria, este era o tipo de investimento que é ensinado nas escolas de negócios.

Aqui é que fica interessante. Se ele tivesse mantido essas ações até agora, essa participação de 8% valeria teoricamente cerca de 14,6 bilhões de dólares. Um lucro de 14 bilhões de dólares numa aposta de 500 milhões. O tipo de retorno que faz lendas.

Mas então o império desmoronou. No final de 2022, tudo caiu por terra. Acontece que toda a operação foi construída sobre um castelo de cartas—circulação interna do fundo, avaliações inflacionadas, ativos de clientes mal utilizados. Tudo desmoronou em semanas. Quando a equipa de liquidação assumiu, a participação na Anthropic tornou-se a joia da coroa que precisavam para recuperar perdas. Acabaram por vender a participação em duas tranches durante 2024, arrecadando cerca de 1,4 bilhões de dólares no total. Três vezes o investimento original, claro. Mas uma fração do que poderia ter sido.

A parte mais absurda? Este investimento apareceu mesmo durante o julgamento. A equipa de defesa tentou usá-lo como prova de perspicácia empresarial e visão de futuro. A resposta da acusação foi brutal: esse dinheiro nem sequer era dele para investir—veio de fundos de clientes. Mesmo que o investimento fosse brilhante, isso não apaga a fraude que o financiou. O que deveria ter sido uma história de sucesso lendária tornou-se o exemplo A num caso criminal.

É difícil não pensar na riqueza que poderia ter sido. Se as coisas tivessem corrido de forma diferente, se os fundamentos tivessem mantido, estaríamos a falar de um resultado completamente diferente. Em vez disso, ficamos com esta história distorcida de uma decisão quase lendária, minada pela sua própria base criminosa. O timing, a visão de futuro, a convicção—tudo lá. Só que tudo o resto estava errado.