Правило концентрации 40% в экономическом пузыре было впервые активировано после краха дот-ком пузыря.

Если история повторится, весь рынок может оказаться под угрозой.
Каждый раз, когда 10 ведущих акций занимают 40% или более от общего рынка, происходит крупное падение сразу после этого. Эта модель подтверждена почти за 200 лет истории рынка.
В 1929 году 10 ведущих акций занимали 44% рынка. Затем последовал крупный крах.
В 1965 году эта цифра достигла 40%. Лопнул пузырь "Go-Go".
В 2000 году эта цифра достигла 41%. После этого последовал крах дот-ком пузыря.
Сегодня 10 ведущих акций снова занимают 40% рынка. Только Apple, Microsoft, Amazon, NVDA и Google занимают 25%.
Этот уровень концентрации наблюдается только на пиках крупнейших пузырей в истории. И каждый раз весь рынок страдает, а не только ведущие акции.
В 2000 году, когда индекс Nasdaq снизился на 80%, индекс S&P 500 снизился на 50%. В 2008 году, когда ведущие банки переживали сильное падение, индекс S&P 500 снизился на 58%. Когда пик становится слишком тяжелым, всё тянет вниз.
Концентрация в 40% — это ясный и последовательный сигнал тревоги. Это не означает, что кризис произойдет завтра. Но это означает, что уровень рыночных рисков чрезвычайно высок.