Щойно ознайомився з цікавими думками з боку інституційних інвесторів. Ark Invest публікує дослідження, яке припускає, що біткоїн може досягти ринкової капіталізації у 16 трильйонів доларів до 2030 року, і чесно кажучи, логіка за цим має сенс, коли задуматися, куди фактично спрямовуються інституційні гроші.

Основний аргумент досить простий — з ростом інституційного попиту ми спостерігаємо зовсім іншу криву прийняття, ніж те, що ми бачили раніше. Ми вже не говоримо лише про фомо з боку роздрібних інвесторів. Це серйозні гравці із серйозним капіталом, які шукають можливості для експозиції, і це змінює всю картину попиту.

Цікаво, як це пов’язано з зростанням цін на біткоїн, яке ми спостерігаємо. Коли інституції починають вкладатися в активи, динаміка цін змінюється досить кардинально. Ви вже не маєте справу лише з окремими покупцями — з’являються портфельні розподіли, хедж-позиції та довгострокові стратегічні утримання. Такий попит зазвичай більш стабільний і менш волатильний, ніж роздрібна торгівля.

Прогноз у 16 трильйонів доларів, очевидно, базується на припущенні, що багато що піде правильно — регуляторна ясність, подальше інституційне прийняття, збереження біткоїном ролі засобу збереження вартості. Але якщо навіть частина цього інституційного капіталу фактично потече, ми легко можемо побачити зростання цін на біткоїн, яке перевищить усе, що ми пережили до цього.

Що мене зацікавило, так це те, що це вже не якась маргінальна прогноза. Головні інституційні гравці серйозно моделюють цей сценарій, що означає, що він уже врахований у деяких складних портфелях. Справжнє питання — чи враховує це ширший ринок, чи ми все ще недооцінюємо, наскільки інституційний попит може підштовхнути зростання цін на біткоїн у найближчі роки.

Якщо ця теорія справдиться, наслідки виходять далеко за межі просто ціни на біткоїн — йдеться про всю екосистему цифрових активів, яка нарешті досягне інституційної інфраструктури та прийняття. Варто стежити за тим, як саме розвиватимуться інституційні потоки.