Щойно я ознайомився з цією історією Трампа і Біткоїна, і чесно кажучи, цифри просто шалені. Особистий статок Еріка Трампа зросла з приблизно $190M до $280M менш ніж за рік, тоді як звичайні інвестори разом втратили приблизно 500 мільйонів доларів. Це той тип передачі багатства, що змушує задуматися, що ж насправді відбувалося за лаштунками.

Отже, ось у чому справа з їхньою грою на Біткоїні — американський Біткоїн позиціонувався як неймовірна машина для друку грошей. Ерік постійно говорив, що вони можуть добувати Біткоїн приблизно за 57-58 тисяч доларів за монету, тоді як ринкова ціна була вдвічі більшою. Звучить чудово, правда? Але це не вся історія.

Forbes дослідив реальні цифри і знайшов щось цікаве: лише 30% з Біткоїнів, які вони тримали, були фактично добуті. Інші 70%? Куплені шляхом продажу надмірно переоцінених акцій роздрібним інвесторам. Коли врахувати всі витрати — обладнання, маркетинг, капітальні витрати — реальна вартість за монету була ближче до 92 тисяч доларів. Це набагато більше, ніж говорив Ерік.

Структура фінансування, яку вони створили, особливо хитра. Вони використовували цю систему опціонних платежів, коли якщо ціни на Біткоїн падають, вони можуть оплатити обладнання Біткоїнами, які нібито добули, замість готівки. Проблема в тому, що вони заклали близько 3,090 Біткоїнів для купівлі обладнання, але фактично добули лише близько 1,800. Якщо ціни не відновляться, буквально всі їхні добуті Біткоїни будуть використані для оплати машин, і нічого не залишиться. Це все одно, що добувати Біткоїн просто для того, щоб заплатити за можливість його добування.

Основна стратегія у цій грі з Біткоїном — це продаж акцій. За кілька тижнів після виходу на біржу на піку ажіотажу вони почали скидати акції — спершу 11 мільйонів за 8 доларів кожна, потім ще 7 мільйонів за 6 доларів, і нарешті масивні 47 мільйонів акцій по 2,25 долара. Кожного разу вони використовували отримані гроші для купівлі більшої кількості Біткоїнів. Класична арбітражна стратегія: підняти ціну акцій через ім’я Трампа, продати за завищеними цінами, і знову повторити.

Ціна акцій обвалилася на 92% від свого піку. Інвестори, які повірили в цю історію, були повністю зруйновані. Але Ерік і внутрішні — вони весь час знімали гроші. Коли ти контролюєш наратив і час, ти перемагаєш. Інші програють.

Що дивно — наскільки це все прозоро, коли ти дивишся на документи. Документи компанії фактично розповідають всю історію — потрібно лише вміти читати між рядками. Запитання, яке зараз задають усі: що станеться, якщо Біткоїн не відновиться на 35%, як можливо сподівається Ерік? Адже саме стільки потрібно, щоб ця вся історія спрацювала для когось, окрім тих, хто вже став багатим.