Щойно я отримав цікаву аналітику від Бернштейна про те, чому цей бичий тренд на біткоїн може мати більше сил, ніж здається. Вони вказують на щось досить структурне, що виходить за межі просто цінових відскоків.

Тож ми бачили, як BTC відновився з приблизно 60K до майже 80K нещодавно, і Бернштейн вважає це справжнім дном для цього циклу. Але ось що привернуло мою увагу — це не просто розгул FOMO серед роздрібних інвесторів. Інституційні гроші через ETF на біткоїн продовжують стабільно надходити, і уявіть, близько 60% усіх біткоїнів залишаються незмінними понад рік. Це серйозні «діамантові руки» у масштабі.

Лише стратегія накопичила понад 818 000 BTC через свій постійний преференційний акціонерний продукт, що свідчить про серйозність інституційних гравців. Навіть традиційні фінансові гіганти, такі як Morgan Stanley і Charles Schwab, зараз створюють нові канали доступу до біткоїна. Це вже не тренд, а інфраструктура.

Але ось що справді сигналізує про бичий ринок біткоїна із структурною підтримкою — обіг стейблкоїнів щойно перевищив 300 мільярдів доларів. І це ключовий момент: попит на стейблкоїни тепер повністю відокремлений від циклів цін на криптовалюти. Люди використовують їх незалежно від того, чи зростає або падає ціна біткоїна. Це фактично підживлює цей шалений річний приріст у 110% у сегменті реальних активів, з токенізованими державними облігаціями та приватним кредитуванням, що набирає обертів.

У довгостроковій перспективі квантові обчислення можуть стати проблемою, але екосистема, очевидно, має достатньо ресурсів, щоб завершити квантобезпечну міграцію до того, як це стане реальною проблемою.

Структура здається мені міцною. Цей наратив бичачого тренду на біткоїн уже не просто хайп — він підтримується інституційними інвестиціями, інфраструктурою стейблкоїнів і реальним впровадженням токенізованих активів.