Visa проти Mastercard: кращі акції платіжних систем?

Світ платіжних мереж по суті є дуополією між Visa (V +0.33%) та Mastercard (MA 0.40%). Вони забезпечують сотні мільярдів транзакцій щороку, загалом у трильйони, що підкреслює їхню важливість для глобальної фінансової системи.

Акції Visa та Mastercard цього року зазнали труднощів — знизилися на 7,2% і 11% відповідно, з початку року до закриття ринку 8 травня — але це не зменшує їхню довгострокову привабливість. Обидві компанії побудовані для процвітання в довгостроковій перспективі, але яка з них зараз є кращою акцією? Давайте розглянемо.

Джерело зображення: The Motley Fool.

Останні фінансові показники

Обидві компанії продемонстрували сильні фінансові результати у своїх останніх кварталах, але в різних сферах. З Visa ви отримуєте більший масштаб і швидший ріст доходів. З Mastercard — швидший ріст прибутку:

Джерела: звіти про прибутки Visa та Mastercard.

Додаткові послуги (VAS) — які включають аналітику даних, запобігання шахрайству та консалтинг — були яскравою зіркою для обох компаній. Вартість VAS Visa та Mastercard зросла на 27% і 22% відповідно за рік. Це свідчить про те, що вони диверсифікують свої бізнес-моделі і стають менш залежними лише від транзакцій.

Міжнародні платежі також продовжували зростати для обох компаній, що є важливим джерелом прибутку, оскільки вони зазвичай заробляють більше за транзакцію. Це сегмент з високою маржею та великими можливостями для зростання, оскільки міжнародні подорожі та цифрові платежі розширюються по всьому світу.

Розгорнути

NYSE: V

Visa

Сьогоднішня зміна

(0.33%) $1.05

Поточна ціна

$319.84

Основні дані

Ринкова капіталізація

$601B

Діапазон за день

$318.07 - $320.30

Діапазон за 52 тижні

$293.89 - $375.51

Обсяг торгів

13К

Середній обсяг

7.5М

Валовий прибуток

78.28%

Дивідендна дохідність

0.79%

Підхід до стабільних монет

Стабільні монети — це цифрові активи, створені для збереження стабільної вартості відносно активу, наприклад, долара США. За останні кілька років вони виросли з відносної ніші до масштабних випадків використання. Як основні платіжні мережі, Visa та Mastercard відкрито говорять про важливість стабільних монет для їхнього довгострокового зростання. Однак вони підходять до цього трохи по-різному.

Генеральний директор Visa Райан Макінерні сказав, що Visa прагне закріпити свою роль як «ключового рівня взаємодії між цією потужною інфраструктурою та рішеннями для користувачів у реальному світі». Простими словами, Visa хоче виступати посередником, щоб стабільні монети могли безперешкодно взаємодіяти з традиційними фінансовими системами.

Генеральний директор Mastercard Майкл Мієбах зазначив, що заплановане придбання BVNK (постачальника інфраструктури стабільних монет) за 1,8 мільярда доларів буде ключовим для розширення рішень і можливостей стабільних монет Mastercard. Замість того щоб зосереджуватися на ролі посередника, Mastercard намагається побудувати свою власну основу.

Розгорнути

NYSE: MA

Mastercard

Сьогоднішня зміна

(-0.40%) $-1.97

Поточна ціна

$493.51

Основні дані

Ринкова капіталізація

$442B

Діапазон за день

$492.39 - $496.00

Діапазон за 52 тижні

$480.50 - $601.77

Обсяг торгів

1.2К

Середній обсяг

3.6М

Валовий прибуток

96.57%

Дивідендна дохідність

0.66%

Яка зараз краща акція?

Зараз я віддав би перевагу акції Visa через масштаб компанії (і як це впливає на ефект мережі), фінансову міцність, темпи зростання та нижчу оцінку.

Масштаб працює на користь Visa, оскільки потенційні власники карток і торговці більш схильні обирати її, оскільки вона широко приймається; має кращу довгострокову позицію щодо боргу порівняно з капіталом; зростає доходи та прибутки приблизно з однаковими темпами, навіть з урахуванням її більшого розміру; і наразі оцінюється менше при порівнянні ціни з прогнозованим прибутком за наступні 12 місяців.

Обидві акції варто розглядати (навіть Berkshire Hathaway володіє акціями обох). Але, на мою думку, Visa — набагато більш надійний довгостроковий вибір.