Нещодавно у спільноті багато хто згадує слово «ліквідність», але більшість насправді не можуть чітко пояснити, що воно означає. Я сам теж, з першого погляду здається, що розумієш, але коли намагаєшся пояснити — застрягаєш. Тому сьогодні поговоримо про ліквідність простими словами, щоб усе стало зрозуміло.

Почнемо з прикладів із навколишнього середовища. Уявімо ринок нерухомості в Гонконгу: що легше продати — великі житлові комплекси чи приватні будинки? Звичайно, великі комплекси. Чому? Тому що квартири в них схожі, ціни прозорі, покупці й продавці швидко знаходять один одного, і навіть без огляду можна укласти угоду. А приватні будинки — інша справа, кожен унікальний, покупець мусить шукати, продавець — чекати відповідного покупця. Це і є різниця у ліквідності.

Ще приклад — вторинний ринок мобільних телефонів. Ліквідність iPhone точно вища, ніж у менш популярних брендів. Бо бажаючих купити більше, продавців легше знайти, ціни коливаються не так сильно. Це і є ознака високої ліквідності.

Просто кажучи, ліквідність — це: якщо хочеш купити, можеш купити; якщо хочеш продати, можеш продати. І коли ліквідність достатньо висока, навіть масовий купівля не спричинить стрімке зростання ціни, а масовий продаж — краху ринку.

А як працює ліквідність у криптовалютах? Тут потрібно поговорити про «пул ліквідності», або LP. Уявімо, що хтось заздалегідь вклав певну кількість двох криптовалют, наприклад, яблучних і бананових токенів, у пул. Тоді будь-хто може в будь-який час обміняти яблучні токени на бананові або навпаки. Якщо у пулі є 100 яблучних і 100 бананових токенів, то, наприклад, Аліса може витратити 1 банановий токен і отримати близько 1 яблучного.

Чому «близько», а не «точно»? Тому що, коли Аліса купує яблучні токени, зростає попит на них, а пропозиція бананових збільшується. Згідно з основами економіки, ціна яблучних токенів зросте, а бананових — знизиться. Тобто ціни коливатимуться.

Рівень ліквідності визначає, наскільки легко вам буде здійснити угоду. Якщо, наприклад, Кароліна захоче купити 50 яблучних токенів, і це спричинить значне зростання ціни, а Дейв — не зможе обміняти навіть 200 бананових токенів, це ознака низької ліквідності. А якщо у пулі є 10 000 яблучних і 10 000 бананових токенів — ситуація зовсім інша.

Тому для оцінки ліквідності двох активів важливо враховувати два показники: перше — розмір пулу ліквідності, друге — обсяг торгів зазвичай за 24 години і за 7 днів.

Наприклад, у пулі ліквідності між LikeCoin і Osmosis. LikeCoin — токен для контентних творців, Osmosis — децентралізована біржа. Цей пул дозволяє творцям миттєво обмінювати LikeCoin на Osmosis або навіть на стабільну валюту, наприклад, долар. За достатньої ліквідності творці не бояться, що не знайдуть покупця, і їхній контент може швидко монетизуватися.

Подумайте, що станеться без ліквідності? Власники боятимуться, що не зможуть підтвердити реальну цінність активів, сервісні провайдери — не захочуть приймати цю валюту, бо її не зможуть швидко продати. Але коли ліквідність достатня, угоди прозорі й зрозумілі, не потрібно проходити ідентифікацію, усі можуть безпечно тримати й обмінювати активи. Тоді й «творчість — це їжа на столі» стане реальністю.

Ліквідність — це, по суті, життєздатність активу. Актив без ліквідності — це наче книга в бібліотеці, яку ніколи не позичає ніхто: знання є, але воно мертве. Так само й актив, якщо він не рухається, його власники не можуть ним скористатися, а ті, хто потребує — не отримують. Врешті-решт, постраждає все суспільство. Тому запам’ятайте: щоб актив був живим, його потрібно робити рухомим, як казав Брюс Лі: Be water, my friend.