AGNC Đầu tư so với Ares Capital: Cổ phiếu tài chính siêu lợi suất nào là lựa chọn tốt hơn cho đầu tư dài hạn?

Là một nhà đầu tư cổ tức, tôi biết việc chống lại lợi suất hai chữ số là khó khăn như thế nào. Thật vậy, AGNC Investment (AGNC +1.26%) và lợi suất 13% của nó rất hấp dẫn. Tuy nhiên, Ares Capital (ARCC +0.37%) và lợi suất vẫn ấn tượng 10% có lẽ là lựa chọn tốt hơn cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập có tính chất tích cực hơn. Dưới đây là những điều bạn cần biết nếu bạn đang so sánh hai cổ phiếu lợi suất cực cao này ngày hôm nay.

AGNC Investment có thành tích hoạt động xuất sắc

Kể từ khi phát hành cổ phiếu lần đầu, tổng lợi nhuận của AGNC Investment về cơ bản phù hợp với Chỉ số S&P 500 (^GSPC +0.84%) trong cùng khoảng thời gian. Vì AGNC là một quỹ đầu tư bất động sản (REIT), điều đó thực sự là một thành tích khá ấn tượng. Và lợi suất khổng lồ là một phần quan trọng của phương trình lợi nhuận tổng thể. Chỉ có một vấn đề đối với nhà đầu tư cổ tức: lợi nhuận tổng giả định rằng cổ tức được tái đầu tư.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Nếu bạn đã tiêu số cổ tức thu được từ quỹ đầu tư bất động sản thế chấp này (REIT), có lẽ kết quả sẽ khiến bạn ít hài lòng hơn nhiều. Đáng chú ý, cổ tức đã biến động rất lớn và đã giảm trong hơn một thập kỷ. Giá cổ phiếu đã theo dõi cổ tức cả lên và, đáng tiếc, xuống. Nếu bạn mua AGNC Investment cách đây một thập kỷ và dùng cổ tức để trang trải chi phí sinh hoạt, ngày nay bạn sẽ có ít thu nhập hơn và ít vốn hơn.

Dữ liệu của AGNC theo YCharts

Đó không phải là kết quả mà hầu hết các nhà đầu tư cổ tức mong đợi khi họ sử dụng cổ tức của mình để bổ sung An sinh xã hội khi nghỉ hưu. Đây là một khoản đầu tư phù hợp nhất cho các nhà đầu tư lợi nhuận tổng thể.

Cổ tức của Ares Capital biến đổi, nhưng mô hình kinh doanh có xu hướng tăng trưởng

Ares Capital là một công ty phát triển doanh nghiệp (BDC). Giống như một REIT, nó được thiết kế để chuyển lợi nhuận cho cổ đông theo cách thuận lợi về thuế. Tuy nhiên, mô hình kinh doanh hoàn toàn khác, vì nó không xoay quanh bất động sản. Ares Capital cho vay các công ty nhỏ hơn mà không dễ dàng tiếp cận các hình thức vốn khác. Nó cũng được cho là giúp các công ty đó bằng cách cung cấp hướng dẫn và lời khuyên khi họ phát triển.

Mở rộng

NASDAQ: ARCC

Ares Capital

Thay đổi hôm nay

(0.37%) $0.07

Giá hiện tại

$19.03

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$14B

Phạm vi trong ngày

$18.79 - $19.03

Phạm vi 52 tuần

$17.40 - $23.41

Khối lượng

207K

Trung bình khối lượng

7.6M

Biên lợi nhuận gộp

77.97%

Lợi suất cổ tức

10.10%

Cổ tức của Ares Capital có xu hướng tăng giảm theo thời gian, đặc biệt giảm trong hai cuộc suy thoái gần nhất. Điều này hợp lý, vì tập trung vào các doanh nghiệp nhỏ có khả năng gặp khó khăn hơn trong việc điều hướng các suy thoái kinh tế. Và giá cổ phiếu của Ares Capital cũng thường theo sát cổ tức của nó. Nhưng trong mô hình kinh doanh của Ares Capital có một xu hướng tăng trưởng nội tại, vì nó đầu tư vào các gì tương tự như các công ty khởi nghiệp. Các khoản đầu tư thế chấp của AGNC chỉ là các khoản vay tự trả dần. Đó không phải là một lời phê bình về AGNC; nó hoạt động tốt như một doanh nghiệp, nhưng giá trị của các khoản vay mà nó sở hữu được thiết kế để giảm dần theo thời gian.

Dữ liệu ARCC theo YCharts

Nếu bạn tiêu số cổ tức thu được từ Ares Capital, bạn sẽ cần tính đến sự biến động của khoản thanh toán này. Tuy nhiên, cổ tức đã gần như phục hồi sau mỗi lần cắt giảm, khi BDC này tiếp tục phát triển cùng với các khoản đầu tư của mình. Đó sẽ là một kết quả tốt hơn nhiều cho hầu hết các nhà tìm kiếm thu nhập so với những gì đã xảy ra với giá cổ phiếu và cổ tức của AGNC Investment.

Hai lợi suất rủi ro cao, nhưng một trong số đó là khoản đầu tư cổ tức tốt hơn

Cả AGNC Investment lẫn Ares Capital đều không phù hợp cho các nhà đầu tư tránh rủi ro. Lợi suất cao của họ đi kèm với các mô hình kinh doanh phức tạp, biến động, như các cổ tức biến đổi cao của họ thể hiện rõ. Tuy nhiên, nếu bạn tập trung vào tối đa hóa thu nhập mà danh mục của bạn tạo ra, rõ ràng có một người chiến thắng.

Trong khi AGNC Investment là một REIT thế chấp được kính trọng, nó phù hợp nhất cho các nhà đầu tư tập trung vào lợi nhuận tổng thể. Cuối cùng, Ares Capital có khả năng là lựa chọn tốt hơn cho những người yêu thích cổ tức mặc dù lợi suất thấp hơn. Doanh nghiệp này về cơ bản được thiết kế để phát triển bằng cách đầu tư vào danh mục các công ty nhỏ. Để công bằng, cổ tức có biến động, nhưng cả cổ tức lẫn giá cổ phiếu đã giữ vững tốt hơn nhiều theo thời gian.