Visa vs. Mastercard: Cổ phiếu Thanh toán Tốt hơn?

Mạng lưới thanh toán thế giới về cơ bản là một độc quyền hai bên giữa Visa (V +0.33%) và Mastercard (MA 0.40%). Họ thực hiện hàng trăm tỷ giao dịch hàng năm, tổng cộng lên đến hàng nghìn tỷ, nhấn mạnh tầm quan trọng của họ đối với hệ thống tài chính toàn cầu.

Cổ phiếu của Visa và Mastercard đã gặp khó khăn trong năm nay – giảm 7.2% và 11%, lần lượt, tính từ đầu năm đến ngày đóng cửa thị trường vào ngày 8 tháng 5 – nhưng điều đó không làm giảm đi sức hấp dẫn dài hạn của họ. Cả hai công ty đều được xây dựng để phát triển bền vững lâu dài, nhưng cổ phiếu nào hiện tại là tốt hơn? Hãy cùng xem xét.

Nguồn hình ảnh: The Motley Fool.

Hiệu suất tài chính gần đây

Cả hai công ty đều đã mang lại hiệu suất tài chính mạnh mẽ trong quý gần nhất của họ, nhưng ở các lĩnh vực khác nhau. Với Visa, bạn nhận được quy mô lớn hơn và tốc độ tăng trưởng doanh thu nhanh hơn. Với Mastercard, bạn nhận được tốc độ tăng trưởng lợi nhuận nhanh hơn:

Nguồn: Báo cáo lợi nhuận của Visa và Mastercard.

Dịch vụ gia tăng giá trị (VAS) – bao gồm các dịch vụ như phân tích dữ liệu, phòng chống gian lận và tư vấn – là điểm sáng đối với cả hai công ty. VAS của Visa và Mastercard tăng 27% và 22% so với cùng kỳ năm trước, tương ứng. Điều này cho thấy họ đang đa dạng hóa mô hình kinh doanh và trở nên ít phụ thuộc vào chỉ giao dịch.

Thanh toán xuyên biên giới cũng tiếp tục tăng trưởng đối với cả hai công ty, đây là nguồn lợi nhuận chính vì họ thường kiếm được nhiều hơn trên mỗi giao dịch. Đây là một phân khúc lợi nhuận cao với nhiều cơ hội tăng trưởng khi du lịch quốc tế và thanh toán kỹ thuật số mở rộng toàn cầu.

Mở rộng

NYSE: V

Visa

Thay đổi hôm nay

(0.33%) $1.05

Giá hiện tại

$319.84

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$601B

Phạm vi trong ngày

$318.07 - $320.30

Phạm vi 52 tuần

$293.89 - $375.51

Khối lượng

13K

Khối lượng trung bình

7.5M

Biên lợi nhuận gộp

78.28%

Lợi suất cổ tức

0.79%

Tiếp cận stablecoins

Stablecoins là tài sản kỹ thuật số được thiết kế để duy trì giá trị ổn định so với một tài sản như đô la Mỹ. Trong vài năm qua, chúng đã phát triển từ một lĩnh vực nhỏ bé thành các trường hợp sử dụng quy mô lớn. Là các mạng thanh toán chính, Visa và Mastercard đã cởi mở về tầm quan trọng của stablecoins đối với chiến lược tăng trưởng dài hạn của họ. Tuy nhiên, họ tiếp cận chúng theo những cách hơi khác nhau.

CEO của Visa, Ryan McInerney, nói rằng Visa muốn xác lập vai trò của mình như một “lớp liên kết khả năng tương tác chính giữa hạ tầng mạnh mẽ này và các giải pháp thực tế cho người dùng.” Nói cách khác, Visa muốn đóng vai trò trung gian để giúp stablecoins tương tác trôi chảy với hệ thống tài chính truyền thống.

CEO của Mastercard, Michael Miebach, lưu ý rằng việc Mastercard dự định mua lại BVNK với giá 1,8 tỷ đô la (một nhà cung cấp hạ tầng stablecoin) sẽ là chìa khóa để mở rộng các giải pháp và khả năng về stablecoin của họ. Thay vì tập trung vào việc trở thành trung gian, Mastercard đang cố gắng xây dựng nền tảng riêng của mình.

Mở rộng

NYSE: MA

Mastercard

Thay đổi hôm nay

(-0.40%) $-1.97

Giá hiện tại

$493.51

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$442B

Phạm vi trong ngày

$492.39 - $496.00

Phạm vi 52 tuần

$480.50 - $601.77

Khối lượng

1.2K

Khối lượng trung bình

3.6M

Biên lợi nhuận gộp

96.57%

Lợi suất cổ tức

0.66%

Hiện tại, cổ phiếu nào tốt hơn?

Hiện tại, tôi thích cổ phiếu của Visa hơn vì quy mô của công ty (và cách điều đó ảnh hưởng đến hiệu ứng mạng lưới), sức mạnh tài chính, tốc độ tăng trưởng và định giá thấp hơn.

Quy mô có lợi cho Visa vì các chủ thẻ tiềm năng và thương nhân dễ dàng chọn nó hơn vì nó được chấp nhận rộng rãi; có vị thế nợ dài hạn tốt hơn so với vốn; doanh thu và lợi nhuận đang tăng trưởng với tốc độ tương tự, ngay cả khi quy mô lớn hơn; và hiện tại được định giá thấp hơn khi so sánh giá của nó với lợi nhuận dự kiến trong 12 tháng tới.

Cả hai cổ phiếu đều đáng giá (thậm chí Berkshire Hathaway cũng sở hữu cổ phần trong cả hai). Nhưng theo tôi, Visa là một lựa chọn dài hạn đáng tin cậy hơn nhiều.