Lực lượng mới của Fed: Kevin Warsh và Tương lai của Tự do Tài chính

Thượng viện Hoa Kỳ đang trên verge xác nhận Kevin Warsh làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo, đánh dấu sự kết thúc của thời kỳ Jerome Powell. Quá trình chuyển đổi này đã gây ra một cơn bão chính trị tại Washington, với các thượng nghị sĩ Đảng Dân chủ gọi Warsh là "bù nhìn" của Donald Trump do những chỉ trích rõ ràng của ông về hướng đi hiện tại của Fed. Warsh, người từng làm governor của Fed từ năm 2006 đến 2011, đã từng lập luận trong Wall Street Journal rằng lãnh đạo của ngân hàng trung ương cần một cuộc cải tổ căn bản. Trong khi ông khẳng định sẽ duy trì tính độc lập, sự gần gũi của ông với chương trình nghị sự của Nhà Trắng đã khiến các thị trường toàn cầu—và các nhà phê bình chính trị—theo dõi từng bước đi của ông.

Trong trung tâm của cuộc tranh luận là con bò thiêng của sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang. Chủ tịch Jerome Powell sắp mãn nhiệm đã không im lặng, gần đây cảnh báo rằng tổ chức này đang đối mặt với "áp lực chính trị chưa từng có." Powell thậm chí đề xuất rằng Fed có thể cần tận dụng các con đường pháp lý để bảo vệ chính sách tiền tệ của mình khỏi sự can thiệp của phe phái. Đối với nền kinh tế toàn cầu, các cược không thể cao hơn: khả năng của Fed trong việc kiểm soát lạm phát và đồng đô la Mỹ mà không bị ảnh hưởng chính trị được xem như nền tảng của sự ổn định tài chính trên các cổ phiếu, trái phiếu và tài sản kỹ thuật số.

Thị trường tiền điện tử đặc biệt nhạy cảm với sự thay đổi lãnh đạo này. $BTC và các đối thủ cạnh tranh của nó sống chết với thanh khoản, thứ mà trực tiếp bị kiểm soát bởi mức lãi suất của Fed. Dưới thời Powell, "lãi suất cao hơn trong thời gian dài" là phương châm, thúc đẩy các nhà đầu tư hướng tới sự an toàn của trái phiếu chính phủ. Nếu Warsh thúc đẩy một kỷ nguyên "dovish" hơn với các đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, chúng ta có thể thấy một dòng vốn lớn chảy trở lại vào các tài sản rủi ro cao. Tuy nhiên, câu hỏi lớn vẫn còn đó: liệu Warsh có thực sự chuyển hướng sang giảm lãi suất, hay thực tế khắc nghiệt của lạm phát sẽ buộc ông duy trì trạng thái hiện tại?