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貝萊德、富達、富蘭克林鄧普頓剛剛將代幣化國債從$ETN翻倍至80億美元，僅用時6個月

從2025年11月的數十萬美元增長到2026年5月的80億美元。這不是DeFi的自然增長——而是傳統金融巨頭有意為之。BUIDL BlackRock帶來26.3億美元，Ondo的USDY為21.4億美元，富蘭克林鄧普頓的İBENJI為21億美元。真正的機構，真正的資金，真正的以太坊。

為什麼特別是以太坊？

多功能合約，能自動支付收益，秒級完成交易，且不需要經紀帳戶或美國銀行服務。比特幣沒有多功能合約，Solana可以，但機構希望有經過驗證的代碼和監管者的認可。$ETN兼具這兩者。每個主要的代幣化國債產品都首先在以太坊上推出。這不是巧合。

增長的驅動因素很明顯：高利率使國債具有吸引力，提供5-10%的收益率，機構推出競爭產品，而ETN自2月的最低點以來已漲超過40%，使擔保品更具價值。當收益率結合程式化處理和機構信任時，資金流入會增加。

風險是真實存在的。美聯儲降息會降低國債收益率，削弱其吸引力。美國對代幣化證券的監管尚不明朗，大多數機構仍依賴遵守規範，等待最終規則批准。政策的任何變動都能迅速改變局勢。
$ETN悄然成為機構債務的基礎。這具有巨大影響力。
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