最近又在看一些 RWA 上链的池子，页面上流动性看着挺饱满，但我心里总犯嘀咕：你买到的是“可交易”，还是“可赎回”。说白了，很多产品二级能转手不代表你随时能提现，真正卡脖子的往往是赎回条款：T+几天、排队、额度、甚至触发条件一堆，行情一抖大家一起点赎回，流动性幻觉就现原形了。

順便想到這陣子社交挖礦、粉絲代幣那套“注意力即挖礦”，熱鬧是熱鬧，但注意力本身也不等於退出通道啊…我現在看任何高 APY 都會先問一句：補貼佔多少、風險是誰扛、期限鎖哪兒。反正別被界面上的“隨存隨取”晃眼，字小的那幾行才是關鍵。