馬里蘭州抗議 20 億美元電網升級費：為維吉尼亞 AI 資料中心埋單

馬里蘭州納稅人辦公室（Maryland Office of People’s Counsel，OPC）5 月 8 日向聯邦能源管制委員會（FERC）提出申訴：抗議 PJM Interconnection 把 220 億美元電網升級成本中、20 億美元由馬里蘭州納稅人承擔、但這些升級實際是為了支撐維吉尼亞州 AI 資料中心需求。Common Dreams 報導，未來 10 年將為馬里蘭家庭與企業電費帶來額外 16 億美元負擔。

20 億美元升級費、16 億美元用戶端衝擊

OPC 申訴的核心數字：

PJM 計畫總升級規模：220 億美元

分攤到馬里蘭州的份額：20 億美元

未來 10 年馬里蘭用戶端額外電費負擔：16 億美元

住宅用戶：8.23 億美元（平均每戶 +345 美元）

商業用戶：1.46 億美元（平均每商家 +673 美元）

工業用戶：6.29 億美元（平均每工業用戶 +15,074 美元）

OPC 主管 David S. Lapp 的核心質疑：「馬里蘭州用戶既未造成這些數十億美元新建輸電專案的需要、也不會真正受益於它們。」

核心爭點：成本社會化 vs. 受益者付費

PJM Interconnection 是覆蓋美國中大西洋與部分中西部 13 個州的電網運營商。它把區域內所有重大電網升級成本依用電量比例分攤給整個區域用戶，這套機制在傳統供電模式下沒太大問題—大家用電、大家分攤升級。

但 AI 資料中心的出現打破了這個邏輯。維吉尼亞州資料中心耗電量自 2013 年成長 660%、2024 年 12 月已達 3.6 GW、PJM 預估到 2030 年區域峰值負載將額外增加 32 GW、其中約 30 GW 來自資料中心。馬里蘭州的論點是：「我們不該為維吉尼亞州的資料中心擴張付電網升級錢」。

Trump 政府年初推動的「ratepayer protection pledge」（用戶保護承諾）要求科技公司自願承擔其自身需求所造成的電網升級成本。OPC 直接引用這項承諾、主張資料中心業者（不是電費用戶）應該為這 20 億美元埋單。

為什麼這個案例對 AI 投資題材很重要

這場 FERC 爭議是 AI 資料中心建置浪潮第一次大規模碰到「電網成本外部性」的訴訟級對抗。過去半年市場熱議的「AI 全棧」題材—包括上週 abmedia 報導的 Jim Cramer 推薦的 Vertiv、Eaton、GE Vernova、Constellation Energy等資料中心電力相關標的—估值前提是「資本支出可以順利落地」。

馬里蘭案是這個前提第一次出現裂痕。如果 FERC 最終裁定「外溢成本必須直接收 от 資料中心業者」、整個 AI 資料中心建置成本結構會被改寫—超大規模雲端業者（hyperscaler）的資本支出規模可能擴大、區域競爭也會回流到能直接吸納成本的州。

PJM 預估 2027 年區域電網將面臨 6 GW 短缺、迫切的升級需求不會消失。問題只在於：誰付？目前 FERC 沒有公開回應 OPC 申訴的時程，但這個案例會成為其他 PJM 區域州、以及 ERCOT（德州）、CAISO（加州）等其他電網運營商的監管參考點。

後續可追蹤的事件包括：FERC 對 OPC 申訴的處理時程、PJM 是否調整成本分攤方法、以及其他州（賓州、紐澤西、俄亥俄）是否跟進申訴。

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