InfraVibes

觀察中國加密貨幣市場的微妙變化，我們可以看到一些有趣的信號。表面上仍然維持強硬的監管基調，但通過香港悄然開啟新路的中國雙重策略引人注目。
回顧中國如何定義與加密貨幣的關係，2013年比特幣引起全國媒體關注，挖礦熱潮開始。此後十多年來，中國一直是加密貨幣產業的中心。曾經掌控60%到75%的比特幣挖礦，並有多家大型交易所成立於中國，主導全球市場。但從2017年開始的ICO規範，到2021年全面禁止挖礦和交易，局勢急轉直下。
2021年9月的聯合聲明具有決定性意義。包括中國人民銀行在內的權威監管機構正式禁止所有加密貨幣交易。這使得挖礦者和交易所轉移到哈薩克斯坦、俄羅斯等地，中國的直接影響力大幅下降。
然而，令人感興趣的是近期的動向。美國在2025年7月通過GENIUS法案加強穩定幣監管，鞏固美元結算系統後，中國則採取不同策略應對。強調數字人民幣的研發，同時策略性地允許香港的加密貨幣生態系統發展。
2025年8月，香港金融管理局實施穩定幣條例，成為關鍵。這不僅是地方政策，更像是中央政府設計的“受控實驗室”。通過香港測試穩定幣、跨境支付、數字資產整合的可能性，同時保持對中國大陸嚴格禁令的策略。
一些分析師稱之為“沙盒模式”。他們認為，中國當局在香港的監管運作、合規問題和市場動態中進行觀察，為未來政策做準備。最終，中國加密貨幣開放的劇本已經在描繪之中。
中國政府仍持有的“Plustoken”詐

剛剛花了幾個小時研究Leopold Aschenbrenner最新的投資組合動向，說真的？這位24歲的年輕人提出的論點比大多數人想像的更有道理。
所以這是吸引我注意的地方。他的基金在大約一年內從$1B 增長到55億美元，對吧？但有趣的地方不在於他賺了錢——而在於他實際賣出了什麼，以及為什麼。他完全退出了他的英偉達股票持倉。賣出英偉達、博通、台積電、美光。所有大家都在大量買入的AI基礎設施相關股票。
他的理由看似簡單：到2025年底，市場已經將GPU的價值故事反映進去了。晶片的敘事已經結束了。所以他沒有像其他人一樣持有英偉達股票，而是大力轉向幾乎沒有人在關注的領域——能源基礎設施。
想想看。AI實驗室擁有比他們知道的更多的GPU。但他們實際上無法供電，因為電網是為人類建造的，不是為50兆瓦的數據中心。這才是真正的瓶頸。
他最大的一個押注是？Bloom Energy。佔他整個投資組合的20%，約8.55億美元。大多數人在三個月前甚至都沒聽過這家公司。他們生產氧化燃料電池，能將天然氣直接轉換成數據中心的電力。沒有電網依賴。模塊化部署。$20B 訂單積壓。2025年的營收增長34%，預計2026年將達到40%的成長。
然後是CoreWeave——又是$300M ，在他現有持倉之上。他們基本上是部署和維護所有GPU的基礎設施層。又增加了約8億美元，分佈在多個持倉中。
但這裡變得聰明的地方在於

所以我在挖掘一些2024年底關於比特幣2025年價格預測的舊市場分析，看到實際情況的發展真的很有趣。那時候大家都熱衷於鯨魚和ETF的持倉模式，談論年底突破到$160K-$200K 區域的可能性。需求指標看起來也很堅實——每月約有62,000 BTC的流入，與之前的牛市相似。快轉到現在，我們大約在$81K左右，這告訴你這些市場真的有多難預測。當時的技術論點是有道理的。他們將$116K 門檻視為牛市的關鍵信號，並將其與2020年和2021年的類似情況作比較。令人驚訝的是，機構資金流和鯨魚行為在鏈上看起來是看漲的，但宏觀因素和情緒轉變可以很快覆蓋這些信號。比特幣2025年價格預測的群體方向錯了，但關於需求週期和持有者持倉的基本框架，仍然對理解長期趨勢很重要。這絕對提醒我們，即使數據看起來很有說服力，掌握這些變動的時機幾乎是不可能的。還有人在追蹤那時候和現在之間的變化嗎？

剛剛看了一眼圖表——比特幣真的在與阻力作戰。本週初的反彈現在卡在接近81K，之前短暫突破過82K。這看起來像是典型的空頭擠壓，而不是真正的多頭壓力。
讓我困惑的是：斐波那契數列顯示出典型的熊市模式。61.8%的回撤和50日均線正好位於賣壓集中的位置。技術分析師說，正是在這些斐波那契數位，反彈會卡住——這是熊市的典型特徵。比特幣在7天內上漲了將近3%，但以太坊下跌了0.19%，狗狗幣甚至下跌了0.53%。這並不令人信服。
宏觀環境讓我更擔心。中東戰爭、油價、美元走強——這些都不是支撐加密貨幣反彈的條件。70K的支撐位現在是第一道防線。如果跌破，可能會回到64K。Solana和BNB表現較好（分別+13.5%和+5.5%），但這還不足以支撐整個市場。
斐波那契數列清楚顯示：我們還沒走出困境。在多頭真正說服我們之前，我會保持謹慎。

華爾街最近發出了一个值得关注的警告：機器速度的交易正在讓人類市場難以應對。這個問題涉及到整個市場的治理結構和監管框架。
我注意到，當我們討論交易市場的健康發展時，透明度和獨立性變得尤為重要。尤其是在信息傳播領域，媒體的編輯獨立性直接影響市場參與者能否獲得真實、客觀的信息。
作為一家關注加密資產的媒體機構，CoinDesk 在這方面做了明確的聲明。他們採納了一套嚴格的內容政策，旨在確保報導的完整性和公正性。這背後反映了一個重要的治理原則：即使在商業關係複雜的情況下，也要維護編輯的獨立決策權。
CoinDesk 的團隊成員可能持有相關公司的股權，但這種利益關係被公開披露了出來。這種做法雖然看似簡單，但在信息不對稱的市場中其實是一種負責任的治理態度。他們因為對 FTX 事件的深入報導獲得了 Polk 獎，這說明即使在有商業關係的情況下，獨立的新聞操守仍然是可能的。
高頻交易帶來的市場風險、媒體的獨立性、平台的透明治理——這些看似不同的話題，其實都指向同一個核心：市場需要更好的制度設計和自律機制。

嘿，剛剛查看了TRUMP，最近真的很瘋狂。顯然大佬給了它一些認可，稱它為「有史以來最棒的」，人們都為此瘋狂了。這個迷因幣一直受到大量關注。現在大約在$2.42左右，雖然在過去24小時內下跌了約1.26%。不確定我們是否還在趁熱打鐵，還是這個東西正在降溫。不管怎樣，TRUMP絕對已經成為大家都在關注的代幣之一。整個感覺就像是迷因幣季的巔峰，說真的。有人在看這個發展嗎？🚀

一直在研究比特幣的艾略特波浪分析，並且有一個值得考慮的有趣觀點在流傳。 所以這個論點認為比特幣仍然在朝著那個$140K 目標前進，直到2025年——說實話，考慮到我們看到的動能，這個說法很合理。 但讓我注意到的是：提出這個觀點的分析師也警告說，2026年可能會是比特幣價格變動的痛苦年份。
我的意思是，我們現在已經到了2026年，波動性確實增加了。 艾略特波浪框架暗示我們可能會在那次延長的牛市之後進入一個修正階段。 這是一個實際具有一些技術價值的預測，而不是隨意猜測的數字。
關於比特幣價格預測的有趣之處在於，它們經常低估心理因素的影響。 每個人都專注於比特幣是否能突破$140K，但較少人考慮達到或錯過那個里程碑之後會發生什麼。 艾略特波浪專家似乎在指出，真正的挑戰不僅是預測高點——而是理解隨之而來的修正模式。
如果你現在持有比特幣，這可能值得在你的心智模型中記住。 $140K 對2025年的預測是樂觀的情況，而我們現在正處理其後果。 不管艾略特波浪分析是否真的預測市場轉折，還是只提供一個思考的框架，這始終是個價值百萬美元的問題，但更廣泛的觀點是，2026年的波動性增加似乎正在成為現實。

加密貨幣交易所股票出現了有趣的波動。一些大玩家在最近幾天進行拋售，市場氛圍變得像是油價般的紅色。我在想，特朗普對伊朗計劃的立場是否引發了這一波動。地緣政治的不確定性總是影響加密貨幣市場，但股票的拋售如此迅速，令人感到奇怪。我很好奇為什麼在這個時期，股市會如此激進地行動。市場是否預期會有更大的下跌，還是這只是短期的調整？在加密行業工作的從業者和投資者如何看待這一動作，你們怎麼認為？

剛剛注意到比特幣突破了71800的水平，現在正接近81K。最近由於所有地緣政治緊張局勢推動資金流入避險資產，動能一直相當強勁。似乎機構投資者也在轉向加密資產，作為對抗傳統市場波動的對沖。過去幾週的價格走勢加速，挺有趣的。還有人在追蹤這波漲勢，還是等待回調再進場？

剛剛看到保羅·都鐸·瓊斯對比特幣的一些有趣評論，值得關注。他稱其為目前對抗通脹的最佳避險工具，這是來自一位在市場上有著豐富經驗的人的相當重要的背書。
讓我注意到的是他所提出的更廣泛背景。瓊斯不僅僅是看好比特幣本身——他實際上也對傳統股票估值在當前水平看起來過度的問題表示擔憂。因此，他將比特幣作為對抗通脹的避險工具的立場，似乎融入了一個更大的論點，即在當前環境中真正的價值所在。
圍繞比特幣的通脹避險敘事隨著像他這樣的機構聲音加入而變得越來越可信。當一個在市場周期中摸爬滾打數十年的人士開始談論比特幣是你對抗通脹的最佳避風港時，這不僅僅是隨意的投機——它反映出對如何保護購買力的嚴肅重新評估。
有趣的是，他所描繪的對比。一方面是高估的股票市場，另一方面是比特幣被定位為真正的通脹對沖工具。這是一個相當明確的信號，顯示出資金可能正轉向這個方向。
我一直在追蹤這個敘事轉變，像這樣的時刻——由成熟的市場人物公開擁抱比特幣作為通脹避險——感覺像是在標誌著機構界對加密資產看法的真正轉折點。值得密切關注這個趨勢的發展。

比特幣在週末下跌後剛剛反彈回81k以上，說實話，考慮到其他所有因素，加密貨幣的漲幅還算相當穩健。油價終於也回落到100以下，這可能有助於整體情緒。
我今天早上查看圖表，注意到BTC從週末的疲弱中相當乾淨地恢復。過去一天上漲約0.4%，這聽起來可能不多，但在市場波動時你喜歡看到這種穩定的變動。加密貨幣的動能似乎至少還在持續。
最近商品與其他資產的相關性真奇怪。油價下跌確實減輕了一些宏觀經濟的壓力，這通常有助於風險資產，包括加密貨幣。不是說這是唯一的因素，但如果你想了解接下來的走向，值得留意。
本週加密貨幣漲幅的故事似乎更多是關於穩定，而非爆炸性行情。可能是更大變動前的平靜，或者只是正常的盤整階段。無論如何，我們能夠守住關鍵水平並反彈，這是一個不錯的信號。未來這些水平能否持穩，肯定會密切關注。

我看到一個數據在流傳，說實話我已經不感到驚訝：所有加密代幣中超過一半已經失敗，而這些崩盤大多發生在2025年。
我認為我們中的許多人都預料到了這一點。近年來，市場被充斥著沒有堅實基礎的項目——炒作、空洞的承諾、沒有實質內容。當循環反轉時，這些失敗的加密代幣就像雪融化在陽光下一樣消失了。
令人震驚的是這一切發生的速度。在2025年，我們見證了一場真正的市場清洗。那些曾經看似能持久的項目在幾週內就蒸發了。這在加密界並不新鮮，但規模令人印象深刻。
有趣的是，從某種意義上說，這對生態系統來說是健康的。所有消失的失敗加密代幣都代表著自然篩選。留下來的都是具有真正價值、由認真團隊打造、具有明確願景的項目。噪音減少，平均質量提升。
當然，如果你手中持有大量這些資產，這並不方便，但從整個市場的角度來看，這是一個必要的過程。2025年加快了本會發生的事情：弱項的終結以及圍繞真正基本面的整合。
如果你現在打算探索市場，至少你知道許多最糟糕的參與者已經被淘汰。值得做一些研究，但至少現在的基礎比以前更乾淨一些。

剛剛看到 Bitwise 對比特幣未來走向的一個有趣看法。他們預測比特幣的價格到 2035 年可能會達到大約 130 萬美元，說實話，這個預測讓我挺驚訝的，因為這與目前的價格差距相當大。
這裡的推理在你考慮長期採用曲線和機構採用趨勢時是有一定道理的。我們談的是大約 9 年的時間範圍，如果比特幣繼續像過去一樣獲得主流接受，那麼比特幣價格達到那個水平的數學推算並非完全不合理。當然，這需要很多事情都能順利進行——監管明朗、持續的機構資金流入、更廣泛的經濟變化。
有趣的是，像 Bitwise 這樣的成熟資產管理公司提出這種長期預測越來越常見。這反映出機構層面對比特幣潛在走向的看法。是否真的在 2035 年看到比特幣價格達到那些數字，取決於很多變數，但事實上，嚴肅的資金願意將這些情景擺在桌面上，說明市場情緒的某種信號。
真正的問題是，市場共識是否會在未來到 2035 年之間發生足夠的轉變，使這個預測變得合理。如果說實話，預測任何資產十年後的價格基本上是有根有據的猜測，但 Bitwise 在加密貨幣分析方面的表現還算穩健，值得我們關注他們的論點。這確實是目前較為樂觀的看法之一，但考慮到比特幣的歷史波動性和成長潛力，也不一定完全不合理。

剛剛注意到比特幣保持穩定，而山寨幣則有不錯的一天。看起來市場中有一些流動性回流，你可以明顯看到這在各個層面上展現出來。山寨幣的動向現在相當有趣——許多被打壓的項目正在吸引買盤。感覺我們正處於那種資金輪動的緩解反彈中。比特幣保持穩定其實是對整體市場情緒的好兆頭。當BTC不大幅下跌時，山寨幣往往會受到更多關注。並不是說這是某個巨大變化的開始，但我們所看到的由流動性推動的推升至少目前保持看漲。絕對會密切關注山寨幣是否能守住這些水平，或者這只是一個短暫的反彈。

還記得那個$19M融資的Tamadoge嗎？從$80M市值到現在幾分錢，這個項目的故事堪稱加密圈最扎心的教科書。最近刷到一些tama news，發現還有人在討論這個項目能不能翻身，索性把這三年多的來龍去脈整理一下。
Tamadoge的概念其實不錯——把90年代的電子寵物搬到鏈上，加入Play-to-Earn機制，用NFT給虛擬寵物賦予所有權，再配合狗狗幣的文化包裝。聽起來很有想像力。2022年7月，項目融資$19M，半數代幣以$0.01到$0.03的價格賣給了參與者。9月27日在某大型交易所上線，一周內就漲到$0.08，幾天後更是衝到$0.1927的歷史高位。那時候市值高達$80M，早期參與者賺得盆滿缽滿。
但故事的後半段就沒這麼樂觀了。P2E和元宇宙的敘事在2022年底已經崩盤了——Axie Infinity從$160跌到$10多，整個GameFi賽道都在被質疑。Tamadoge偏偏在這個時間點上線，等於是踩中了最壞的風口。加上2023年底流動性池被黑客攻擊，項目被迫從以太坊遷移到Polygon，這一遷移過程中很多持有者乾脆選擇賣掉而不是折騰遷移。更扎心的是，白皮書裡最大的賣點——AR功能——原定Q4 2023交付，到現在（2026年5月）還沒影兒。
現在看tama news的時候，你會發現一個尷尬的問題：這個幣的價格到底是多少？因為舊合約和新合約的價格不一樣，流動性都接近於零。

所以埃隆·馬斯克在談論達到10萬億美元淨資產，說實話，看著這一切展開真的很瘋狂。這家伙在X上回答了一個關於突破8000億美元的問題，然後隨意說“$10T 或破產”。作為背景，這基本上是在說他想建立的財富是目前數字的多倍。人們的比較是1913年的洛克菲勒，但不同的是，埃隆擁有科技和太空探索，而不是僅僅是石油。
但現在真正的金錢故事是SpaceX正準備進行首次公開募股，估值可能達到1.5萬億美元。幾乎有200家來自主要基金的機構投資者最近飛到德州進行會議。令人感興趣的是，這些基金如何重新定位資金。有些已經開始預留資本，計劃配置，並且顯然在削減其他大型科技股的持倉，以騰出空間。有人說他們打算減持特斯拉，以便為這次SpaceX的機會騰出現金。
散戶交易者也在關注這一切的展開。在Stocktwits上，特斯拉的情緒非常看漲，但交易量很低，而SpaceX的討論幾乎不存在。特斯拉今年迄今已下跌13%，對於一個Mag7股票來說，這相當糟糕。有些交易者預測股價會漲到400-420美元區間，另一些則在比較區域性表現的波動。
現在有一個引起我注意的治理問題。SpaceX向IPO投資者明確表示，埃隆基本上不能在沒有他同意的情況下被免去CEO或董事長職務。雙重股權結構賦予他B類股，每股有10票，並且預計在上市後他將控制這些股權。因此，任何董事會試圖將他趕走，都需要他的投票權來成功。這是一個相當嚴密的設置，能

剛剛在看圖表，比特幣在這些較高的水平一直被拒絕。昨天觸及$80K 但未能持穩，現在大約在$80.34K，底下有一些震盪。似乎每次試圖突破時，空頭就出現並將其壓回。考慮到最近所有的宏觀不確定性，這並不令人驚訝。
大多數山寨幣目前都在承受壓力。以太坊在$2.31K以下掙扎，XRP滑落到$1.42，甚至BNB也幾乎無法守住$650。SOL、TRX和ADA今天都在下跌。像ZEC和HYPE這些常見的標的跌得更重，分別下跌約5-6%和3%。
但有趣的是Pi Network儘管市場整體壓力，仍相對穩住。這個項目最近一直很有韌性。與此同時，如果你在關注存儲相關的項目，Filecoin值得留意，作為這個周期中的另一個故事。有些小市值的如BCAP和HASH在大幅拉升，但這些漲幅通常不會持久。
總市值又下降了300億美元，現在低於2.65兆美元。比特幣的主導地位維持在57%，所以山寨幣獲得了一些相對的力量，但還沒有感覺到可持續的跡象。Filecoin和類似的基礎設施代幣如果出現真正的山寨幣季，可能會重新受到關注，但目前主要是橫盤震盪，偶爾出現急劇下跌。關注下一次FOMC會議後的動向——可能會成為引發更多波動的催化劑。老實說，Filecoin也在那個觀察名單上，因為宏觀經濟目前似乎驅動一切。

最近一直在思考彼得·希夫（Peter Schiff）及其整個投資策略。這個人在金融界已經活躍了數十年，並且他對市場的看法與大多數人截然不同，確實有些有趣之處。
因此，希夫部分靠預言2008年金融危機而成名，這讓他獲得了嚴肅的信譽，說實話，當有人能準確預測如此重大的事件時，很難忽視他的見解。但真正讓他與眾不同的是他對黃金的執著。當其他人都在追逐科技股和常見的投資標的時，他一直堅持將貴金屬作為對抗通貨膨脹和經濟混亂的真正避險工具。
他的淨資產約在8000萬美元以上，主要由他的投資公司Euro Pacific Capital、商業投資和媒體露面累積而成。這個人經常出現在CNBC、彭博社、福斯新聞——他知道如何傳達自己的觀點。他在社交媒體上也有不少追隨者，經常談論貨幣貶值和通脹問題。
有趣的是看看他的實際投資組合動向。Euro Pacific Capital管理超過20億美元的資產，其中很大一部分是以黃金為核心。Euro Pacific International Value Fund持有約46種不同資產，總價值約740億美元。他的希夫金（Schiff Gold）業務基本上反映了他的整個投資理念——他不僅僅是在談論貴金屬，他還圍繞它們建立了企業。
2008年的預測是真的，但有一點人們有時會忽略：他從那時起一直在做預測，但並非所有都如他預期的那樣發展。他曾對比特幣持相當看空的態度，預計比特幣